tobinq（tobinQ一般为多少）

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本文目录一览：

• 1、如何计算TobinQ
• 2、托宾Q理论的意义
• 3、TobinQ反映了企业价值吗
• 4、哪里可以找tobinq的数据

如何计算TobinQ

Q = 企业市值/资产重置成本。这个只是理论公式，但实际操作中重置成本很难算，所以大家通常用公司的净资产代替，也就是计算 Q = 市值/净资产。

网上还能查到另外一个公式：Q = （流通股市值 + 优先股市值 + 负债）/总资产的账面价值，也可以。

扩展资料：

Q的关键不在于精确的数据是多少，滚知只要能看出资本和实物这两种投资谁更有价值就可以了。Q1表示投资金融资产的回报不及投资实物的回报，这时往往会减持手中的股权。Q1表示市值小于重置漏备禅成本，企业可以通过买进股票或者并购别的公司来获得生产性资产，这样比单纯购进新设备要便宜。

TobinQ值的估算问题是TobinQ理论在财务金融返尘实证分析领域应用的关键问题，因为不同的TobinQ值估算方法的使用，将直接影响其作为被解释变量的实证分析的效果。

为此，分析指出TobinQ的估算存在长期负债的市场价值估算和公司资产的重置成本估算两大难点问题，并进而围绕这两个难点问题，从理论估算方法和近似估算方法两个角度对TobinQ值的估算进行全面梳理和评述。最后，指出TobinQ值的应用主要是经济租金和公司业绩的衡量。

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托宾Q理论的意义

经济学家托宾于1969年提出了一个著名的系数芹毕，即“托宾Q”困返系数（也称托宾Q比率）。该系数为企业股票市值对股票所代表的资产重置成本的比值，在西方国家，Q比率多在0.5和0.6之间波动。

因此，许多希望扩张生产能力的企业会发现，通过收购其他企业来获得额外生产能力的成本比自己从头做起的代价要低的多。托宾的理论为分析资本市场提供了一个有效的工具，Q理论也成为连结虚拟经济和实体经济的重要根据。

Q比率=公司的市场价值/资产重置成本

Tobin Q＝(MVE+PS+DEBT)／TA，其中：MVE 是公司的流通股市值，PS 为优先股的价值，DEBT 是公司的负债净值，TA 是公司的总资产账面值。

在实际操作中，总是采用BV－企业账面值。托宾Q的含义是企业使用多少社会资源，为社会提供了多少财富。作为嫌尺芹比率，托宾Q的含义是每单位资源财富为社会所创造的财富。因而托宾Q表现以价值计量的企业效益。

公司市场价值即该企业的股票及债务资本的市值； 资产重置成本即该企业基本价值，也就是说白手起家重新创造这个公司的现有状态所需要的钱。

当Q1时，购买新生产的资本产品更有利,这会增加投资的需求；

当Q1时，购买现成的资本产品比新生成的资本产品更便宜，这样就会减少资本需求。

扩展资料

托宾的Q理论提供了一种有关股票价格和投资支出相互关联的理论。如果Q高，那么企业的市场价值要高于资本的重置成本，新厂房设备的资本要低于企业的市场价值。这种情况下，公司可发行较少的股票而买到较多的投资品，投资支出便会增加。

如果Q低，即公司市场价值低于资本的重置成本，厂商将不会购买新的投资品。如果公司想获得资本，它将购买其他较便宜的企业而获得旧的资本品，这样投资支出将会降低。

反映在货币政策上的影响就是：当货币供应量上升，股票价格上升，托宾的Q上升，企业投资扩张，从而国民收入也扩张。根据托宾Q理论的货币政策传导机制为：货币供应↑ → 股票价格↑ → Q↑ → 投资支出↑ → 总产出↑

凯恩斯在《通论》中也表达了类似的思想。按照凯恩斯的逻辑推理，如果建设一家新企业的成本高于购买一家类似企业的成本，资本家就没有理由建造新的企业；而另一方面，如果一项新工程虽然造价很高，但只要能让其股票在交易所顺利上市并有利可图，则人们未尝不可进行该项投资。

参考资料来源：百度百科-托宾Q理论　

TobinQ反映了企业价值吗

四个方面分别探讨股利政策对企业价值的影响。一、是否支付股利对企业价值的影响“一鸟在手”理论尽管不够完善，但是这个理论和大多数股票投资者更倾向于获得股息收入的现实情况相吻合。股票投资者购买股票是为了获得股息，企业支付股利就会减少投资该公司股票的风险，收益稳定、风险小股票价格就会上升，企业就能筹集到的资金，那么企业价值就会得到提升。另外根据信号传递理论，企业的股利支付会影响投资者对企业未来的预期，从而影响企业股票价格，进而对企业的价值造成影响。纵观国内外证券价格在股利宣告日的变化，可以发现，股利的宣告发放通常会引起股票价格的波动。由此可见，股利的支付使投资者获得更加稳定的收益，降低投资该公司股票的风险，并能够向股票投资者传递公司经营状况良好的积极信号。但是是否支付股利还要看公司的盈利状况，如果公司本身经营状况不好但依然支付股利，就有祥中可能造成公司资金紧张，影响公司的继续运营甚至导致公司破产。所以股利支付对企业价值的影响是综合的。二、股利支付方式对企业价值的影响股利支付能够给投资者传递积极的信号，但是股利支付方式的不同形式对企业价值产生影响的作用机理是不同的。股利支付方式主要有现金股利、股票股利两种。股票投资者进行投资的目的是要获得收益，包括获得当期收益和获得未来收益的预期。发放现金股利使投资者获得当期收益，降低了投资的风险，从而获得投资者的青睐，引起股票价格和企业价值的上升，但现金股利的支付只能反映企业过去的经营成果，却较少反映企业未来的成长性，而发放股票股利股票投资者虽然不能获得当期收益，但却能反映企业具有良好的成长性，股票投资者可以获得未来收益的预期。如果股票投资者更加青睐于获得未来的预期收益那么就会投资于发放股票股利的企业，从而引起该企业股价上涨，进而引起企业价值的上升。三、股利支付水平对企业价值的影响企业向股票投资者支付股利，可以在一定程度上缓解投资者和管理层的利益冲突。一方面企业股利的支付会降低留存资金，即管理层所能够控制的资金减少，从而可以防止管理层对职权的滥用。另一方面企业要实现进一步的发展就必须从企业外部筹集资金，那么相关的监管部门、新的债权人和投资者便成谨拿山为了新的企业监管者，的监督使企业的代理成本降低，管理层对投资者利益的损害将被降低，企业价值得到提升。股利支付信息发出的信号具有“低噪音”的特点，企业股利支付水平越高，支付信息向股票投资者所传递的信号越利好，越能说明企业的经营状况良好。同时股利支付水平越高股票投资者所承受的风险越小，越能获得投资者的青睐，从而使股价上涨、企业价值上升。企业支付股利会使企业价值得到提升，但是是否股利支付越多企业价值提升越大？股利支付过多会导致企业留存资金的不足，那么企业继续运营所需资金就要从外部筹集，而无论是债务融资还是权益融资都是需要付出融资成本的，不能及时获得所需融资或者过高的融资成本将会影响企业的经营，从而给企业带来危机。由此可见，股利支付水平高有助于企业价值的提升，但股利支付水平并非越高越好，进行股利支付的前提是要保证企业未来的发展拥有充足的资金，要避免由于股利的支付给企业造成经营困难起到适得其反的效果。四、连续支付股利对企业价值的影响基于信号传递理论，支付股利的信息作为一种有效传递企业经营管理水平的信号，可以反映企业的经营成果和盈利能力。如果股利支付水平呈现大幅波动，会给投资者传递出企业经营状况不确定性的信息，由于投资者是厌恶风险的，同样的，投资者也会对企业的未来发展持怀疑态度，此时投资者觉得该企业面临较高的经营风险，那么投资者将选择抛售该企业的股票，导致上市公司融资困难，影响企业的未来发展；如果企业选择连续支付的股利政策，则表明企业所处的经济环境稳定、经营状况健康良好、所面临的风险也都是可控的，另一方面稳定的股利支付也意味着投资者会得到源源不断的股息收益或是红利，该公司的股票受到投资者的追捧，企业价值上升。由于大多数的投资者都属于风险厌恶类型，股利的大幅度波动通常会使投资者认为企业经营状况不稳定，投资风险较大，从而造成投资者谨慎投资，股价下跌，企业融资困难，影响企业经营发展，进而使企业价值降低。由此可见企业保持稳定敏举的股利政策将有助于企业价值的提升。

哪里可以找tobinq的数据

去经管之家。

史上最全的TobinQ数据2003-2020年（托宾Q）拓宽年份对原来08至19年份进行拓宽。大家在找托宾Q的时候往往烂猜激会用数据库里的，但是数据库里的ABCD四种托宾Q存在大量缺失值，用了这个变量后，其他变量因为这个变量有缺失，而要把整条样本都要剔除，且剔除量又比较大，十分可惜。现在好了。经管之家提供一套史上最全的TobinQ数据2003至2020年供大家使用，且精度为保留小数12位，这里展示9位.

Tobin`sQ定义为企业的市场价值和资本的重置价值之比。我有两种方法计算：第一是权益法，这里的市场价值就是股价乘以发行在外的股数，可以按一天，可以按一周兆亮的每日收盘和交易量加权，更可以按照每个价格下的交易额乘以该价格。资本的重置价值就是所有者权益的账面价值，报表中一定有。第二是资本法，这里的市场价值就是股权和债权两部分，股权和上面的计算方法一样，债权可以按照公开发行债券的数量乘以交易的债券饥袜价格。资本重置价值，就是总资产额度。

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